0717-7821348
新闻中心

彩票365官网app

您现在的位置: 首页 > 新闻中心 > 彩票365官网app
彩票365官网app-原创康蒂尼药业:一种药品支撑起一家公司?
2019-11-26 21:56:40

港股解码,香港财华社原创主力专栏,金融名家齐聚。看完记住订阅、谈论、点赞哦。

稀有病通常被成为孤儿病,世界卫生组织将这种疾病界说为,患病人数占总人口0.65‰~1‰的疾病,稀有病的特色便是发病率极低,患病人群十分少,而研制需求支付较大精力和时刻,导致产出和收入的份lgbtq是什么意思额相对不合理,所以,许多药企都不乐意触及这块事务。

刚刚在港交所提交招股说明书的康蒂尼药业有限公司(简称,康蒂尼),便是专心于在稀有病药物医治范畴的先行者。

一种药品要支撑起一个上市公司?

依据康蒂尼的招股书发表,现在公司的收入悉数来源于艾思瑞和非专利药品,其间艾斯瑞一种药品收入,在2019年上半年占公司总收入的95.8%,而非专利药品只要占公司总收入不到5%,别的,2016年至2018年之间,艾斯瑞收入在公司总收入中占比一向在提高。

从收入增速彩票365官网app-原创康蒂尼药业:一种药品支撑起一家公司?来看,康蒂尼收入从2016年的7616.3万元,增加至2018年的18195.9万元,2019年上半年收入进一步从2018年上半年的彩票365官网app-原创康蒂尼药业:一种药品支撑起一家公司?7096.8万元,提高至14260.1万元,三年时刻收入增速超越一倍,且2019年上半年增速一点点没有放缓;康蒂尼2016年至2018年的毛利率别离为86.1%、87.0%和89.7%,2019年上半年进一步增至93.1%,其间彩票365官网app-原创康蒂尼药业:一种药品支撑起一家公司?,艾斯瑞药品的毛利率十分高,一向坚持在95%左右,而其它药品的毛利率一向坚持30%下方。

假如从收入和毛利率来看,康蒂尼近三年半的数据十分棒,占比最大的事务收入坚持高速增加,且这块的毛利率十分高,使公司全体的收入增速十分快且产品结构性在优化。

可是,细心一想,收入高速增加有一部分原因是公司基数小,而靠一款产品就支撑起一家上市公司,不免危险也太大了一点?

更重要的是,康蒂尼的艾斯瑞有五年独家保护期,在此期间国内药品监督管理局不会承受其他含有同一活性成为的新药请求,而艾斯瑞的独家保护期现已与2018年12月24日完毕,而我国现在有四种同类药品在进行临床一期和二期的实验,预期未来两三年将逐步上市,这势必会形成竞赛加重,艾斯瑞的市场份额下降。

新药能否及时推出填充产品线?

未来几年康蒂尼新药有望能够给公司奉献收入的就只要F351。详细看,F351为吡非尼酮(艾思瑞)的衍生产品,用于医治肝纤维化(一种严重疾病)。公司已开始完结II期临床实验,最终一位患者于2019年8月28日最终一次前来作数据搜集,并方案于2023年推出F351。F351将公司的器官纤维化医治从肺部拓宽至肝脏。

依据弗若斯特沙利文的材料,我国于2018年有逾3亿缓慢肝病患者,他们是罹患肝纤维化的高危人群。此外,在我国发展为肝纤维化的缓慢乙型肝炎患者于2018年已达至34.8百万人,而该数字预期将会持续增加,并于2030年达至35.8百万人。

2023年F351上市,也正是公司艾思瑞独家保护期过了之后的第五年,也便是2022年、2023年左右,艾思瑞的竞品就会逐步上市和其发生竞赛,好像F351的上市能够弥补艾思瑞竞赛加重带来的成绩压力?

逻辑好像是这样的,可是关于F351药品的市场规模到底有多大,咱们在公司招股书中也没有找到过多的材料。

轻研制、重营销,总感觉哪里不对?

咱们再接着往下看,2016年、2017年、201彩票365官网app-原创康蒂尼药业:一种药品支撑起一家公司?8年和2019上半年,康蒂尼的研制投入别离为361.8万元、485.4万元、844.9万元和618.6万元,别离占当年收入的4.75%、4.46%、4.70%和4.34%,研制投入的绝对数比较低,一般比较优异的老练医药公司,每年研制投入占收入根本都在10%以上,而草创的小型医药公司,研制投入的强度那就更大。

研制投入小,营销力度却是出奇的大,2016年至2018年销售及分销开支别离占当年公司总收益的41.6%、47.3%和48.2%,2019年上半年为42.5%,假如再来和研制投入比照来看,很让人不舒服,医药公司,中心竞赛力便是研制出效果好的药品,而康蒂尼的研制投入却一向只要销售费用的十分之一,这让人不得不怀疑公司未来的成绩靠什么保证?

作者:郑鹏超

修改:李雨谦